印度经济正快速增长。你正在管理一个美元计价的全球股票基金，目前仅投资于发达国家的股票。你已决定在组合中增加印度股票投资。下表显示了根据发达国家总体股票市场和印度的股票市场测算的期望回报率、标准差和相关系数（所有计算用美元作为基础货币）。无风险利率假定为3%。

a)通过增加印度股票投资，你想将投资组合期望回报率增加0.5%。你应该配置到印度股票的比例为多少？(3分)

b)假定按a)题计算那样，组合中包含了印度股票，你组合的方差将是多少？(3分）

c)与仅投资发达国家的情况相比，按a)题计算的该投资组合的夏普比率会如何变化？(4分)

过去10年发达国家股票市场与印度股票市场之间的相关系数平均为0.30。然而当估测过去60个月中的每个时点时，相关系数自2000年以来几乎一直在上升，如下图所示。

d)根据你的观点，是什么因素驱使相关系数随时间推移而上升？从两方面提出合理解释：(1)经济基本面，(2)投资者的行为。(10分)

e)你持有a)题中建议的印度股票权重，同时你决定把估计的相关系数从0.30变为0.50。而关于期望回报率和标准差的假定都保持不变。

e1)你的决定将如何影响(a)期望回报率，(b)风险（标准差）和(c)投资组合的夏普比例？说明变化的方向（向上、向下或不变），给出三个变量中每个变量变化的原因。不要求计算。(6分)

e2)你的决定将如何改变有效前沿的形态？根据原先假设=0.30和修改后的=0.50，在下图中画出两条有效前沿。确定在每一个有效前沿中全球投资组合的位置，并说明它的位置是如何变化的。（6分）