一.高频考点

　　证券一般从业-《金融市场基础知识》第五章第一节-8

　　交易所交易的开放式基金的概念

　　二.考点精析

　　（1）ETF的定义

　　ETF（Exchange Traded Funds，交易所交易基金），上海证券交易所则将其定名为“交易型开放式指数基金”。ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。

　　（2）ETF的运作特点

　　ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，一方面可以像封闭式基金一样在交易所二级市场进行买卖，另一方面又可以像开放式基金一样申购、赎回。不同的是，它的申购是用一篮子股票换取ETF份额，赎回时也是换回一篮子股票而不是现金。这种交易方式使该类基金存在一、二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价现象。

　　（3）ETF的产生

　　ETF出现于20世纪90年代初期。加拿大多伦多证券交易所于1991年推出的指数参与份额（简称“TIPs”）是严格意义上最早出现的ETF，但予2000年终止。现存最早的ETF是美国证券交易所（简称“AMEX”）于1993年推出的标准普尔存托凭证（简称“SPDRs”）。尽管出现的时间不长，但ETF发展非常迅速。

　　三.真题精选

　　1、ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF结合了（）的运作特点。

　　A.契约型基金与公司型基金

　　B.封闭式基金与开放式基金

　　C.股票基金与货币基金

　　D.成长型基金、收入型基金

　　正确答案是：B

　　2、交易型开放式指数基金是一种基金交易方式，可以（）。

　　Ⅰ.交易所上市交易、基金份额可变

　　Ⅱ.在交易所二级市场进行买卖

　　Ⅲ.在交易所一级市场进行买卖

　　Ⅳ.不可上市交易

　　A.Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正确答案是：D

　　3、我国第一支ETF基金是（）。

　　A.中证500ETF

　　B.华夏上证50ETF

　　C.沪深300ETF

　　D.创业板ETF

　　正确答案是：B

　　4、ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF结合了（）的运作特点。

　　A.契约型基金与公司型基金

　　B.封闭式基金与开放式基金

　　C.股票基金与货币基金

　　D.成长型基金、收入型基金

　　正确答案是：B

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